華爾街日報-Fed會議紀要顯示經濟前景黯淡

Fed會議紀要顯示經濟前景黯淡

美

國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)最新會議紀要顯示﹐Fed官員已做好將利率水平下調至近半個世紀來的最低水平的準備﹐前提是經濟狀況進一步惡化。

美國聯邦公開市場委員會(FOMC) 10月28日至29日的會議紀要顯示﹐Fed官員明確表示﹐未來如果經濟狀況進一步惡化﹐FOMC就需要進一步下調聯邦基金利率目標﹐並評估其流動性工具的充足程度。

此外﹐據這份會議紀要顯示﹐Fed官員普遍預計﹐2008年下半年和2009年上半年經濟將會萎縮。

會議紀要還顯示﹐部分官員預計﹐經濟疲軟狀況可能會持續一段時間。

Fed官員表示﹐預計經濟數據將顯示經濟活動顯著疲軟﹐因此﹐很可能有必要進一步減息。

會議紀要稱﹐FOMC委員一致認為﹐無論如何都將採取一切必要措施來支持經濟復甦。

總體來看﹐Fed官員認為美國經濟所面臨的風險已顯著加劇﹐因此﹐他們除了將利率調低至四年低點之外別無它擇。鑒於信貸危機進一步惡化﹐FOMC在10月29日一致投票決定將聯邦基金目標利率下調50個基點﹐至1%﹐為2003年6月至2004年6月期間以來的最低水平。

會議紀要顯示﹐Fed官員認為﹐從經濟前景顯著惡化以及通貨膨脹壓力料將紓緩來看﹐Fed在此次會議上採取大幅減息的舉措合情合理。

他們還指出﹐信貸危機自Fed 9月份貨幣政策會議以來開始在全球範圍內擴散。Fed在9月份會議上維持利率不變。

紀 要顯示﹐銀行業及信貸危機引發的流動性吃緊狀況有所加重﹐而且在Fed 9月和10月的兩次會議期間更是在全球範圍內蔓延開來。有鑒於這一狀況以及經濟前景惡化和通貨膨脹壓力減弱的情況﹐不少央行都相繼下調了政策利率﹐其中就 包括10月8日的全球協同減息行動。Fed當天同意與歐洲央行(European Central Bank)和英國央行(Bank of England)等其他主要央行一起展開前所未有的聯合減息行動。

與此同時﹐據Fed週三公佈的一份季度預期報告顯示﹐Fed調整了對2008年國內生產總值(GDP)增速和失業率的預期。

多數Fed官員預計2008年GDP將介於持平與增長0.3%之間﹐這一預期不及6月份時預計的增長1.0%-1.6%。

另外﹐Fed官員還將2009年GDP預期下調至萎縮0.2%至增長1.1%之間。而6月份時的預期則為增長2.0%-2.8%。

Fed官員還上調了對失業率的預期。他們目前預計2008年失業率將達到6.3%-6.5%﹐高於此前預計的5.5%-5.7%。

隨著經濟狀況的持續惡化﹐失業率早已超過Fed此前預期。美國勞工部(Labor Department)在本月早些時候公佈﹐10月份失業率大幅攀升0.4個百分點﹐至6.5%﹐觸及1994年3月以來的最高水平。

Maya Jackson Randall

資料來源: 華爾街日報:http://chinese.wsj.com/big5/20081120/bus071756.asp?source=whatnews1

華爾街日報-美股收低﹐道指收盤跌破8000點

美股收低﹐道指收盤跌破8000點

自

從9月中旬全球金融危機全面爆發以來﹐股市屢屢創出新低﹐儘管此前在交易大廳和辦公室里會有人交頭接耳地說市場已經無藥可救了﹐但週三美國股市的表現無疑為這種說法打上了一個大大的驚嘆號。

股市投資者連一個安全的板塊都找不到﹐政府官員為穩定全球經濟的干預措施發揮不了任何作用﹐企業管理者恐怕也難以盼到更多政府救助。

當週三金融類股這個風暴中心再次引領大盤跳水時﹐所有這些挫敗感都體現得淋漓盡致。美國住房市場走軟的最新信號、華爾街巨頭因此受到的影響以及決策者對未來數月經濟前景的黯淡預期均給股市帶來了重創。

道瓊斯指數跌427點﹐至7997點﹐跌幅5.1%﹐創下2003年3月31日以來最低收盤點位﹔股指較9月雷曼兄弟(Lehman Brothers Holdings)破產時跌去了30%﹔正是該行的崩潰為華爾街史上這一令人痛心的悲慘章節寫下了開篇之筆。

在過去11個交易日中道指累計下挫了16.9%﹐有8天股指都呈走低狀態。

Wells Capital Management的策略師吉姆•保爾森(Jim Paulsen)說﹐我們需要能提振信心的東西﹐但天知道眼下什麼能給市場打氣﹐或許唯一能指望得上的就是時間。

花旗集團(Citigroup)遭受了尤其嚴重的拋壓﹐該股收盤暴跌23.4%。這家金融服務業巨頭表示將收購仍留存於其結構性投資工具(SIV)中的174億美元資產。

Fox-Pitt Kelton Cochran Caronia Waller的分析師大衛•特隆(David Trone)大幅下調了花旗集團的目標股價和盈利前景﹐而他此前給花旗股票的評級就已經是“減持”了。特隆寫道﹐關鍵問題是花旗的管理層是否能夠繼續找到 買家來收購它的業務部門﹐而這對鞏固其資本基礎、抵御更多信貸損失和沖減是很必要的。

標準普爾500指數收盤跌至807點﹐跌幅6.1%﹐所有板塊均告下挫﹐其中金融類股以11.2%的跌幅領跌。

在過去一年多時間里﹐每當有住房市場的疲弱信號出現﹐那些因押注次級抵押貸款而遭殃的銀行及公司就往往難逃打擊。

週 三美國商務部(Commerce Department)發佈的數據顯示﹐經季節因素調整﹐10月份新屋開工數下降4.5%﹐折合成年率為791,000套﹐創紀錄新低﹔當月建築許可折合 成年率下滑12.0%。這些數據表明﹐當前經濟危機的核心問題──住房市場並未出現改善。

最近紛紛要求從美國聯邦政府用於救助金融業的資 金中獲得更大份額的保險公司也對金融類股下跌起了推波助瀾作用。Hartford Financial跌28.6%。保德信金融集團(Prudential Financial)跌14.6%﹐而大都會保險(MetLife)和美國國際集團(American International Group)則分別下跌8.3%和20%。

通用汽車(General Motors)是另一只大幅下跌的道瓊斯指數成份股﹐該股收盤下跌9.7%﹐因為投資者都在密切關注國會決定底特律三大汽車公司未來命運的聽證會﹐這一會 議已經進入第二天。通用汽車和其他兩家公司的管理人士向國會眾議員們請求﹐希望聯邦政府給予汽車行業類似於它給予金融行業的救助。

福特汽車(Ford)跌25%﹐收於1.26美元﹐而克萊斯勒(Chrysler)為非上市公司。

美 國汽車行業的高管們聲稱﹐他們的公司在美國總體經濟中的地位太過重要﹐因此國會不能任由這些公司破產﹐但這一說法一直受到很大的質疑。國會參議院銀行委員 會主席、來自康涅狄格州的民主黨人克里斯•多德(Chris Dodd)說﹐未來幾天國會針對美國三大汽車公司新通過一項一攬子救助計劃的機會“渺茫”。

Huntington Funds的首席投資長蘭迪•貝特曼(Randy Bateman)說﹐普通民眾聽到這些標誌性企業有如此多的問題會感到十分不安﹐人們真的必須重新評估自己的整個投資計劃﹐正因為如此﹐這些天來股市才交替上演著每次只持續15分鐘的熊市和牛市。

重點反映科技股動態的那斯達克綜合指數下跌6.5%﹐收於 1386.42點。反映小型股動態的羅素2000指數下跌7.9%﹐收於412.38點。

其他經濟消息也不容樂觀。美國勞工部週三上午宣佈﹐美國的消費者價格指數上月下跌了1%﹐創出61來的最大降幅。不包括食品和能源的核心消費者價格指數下跌0.1%。

美 國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)公佈了其10月底利率政策會議的會議紀要﹐這份文件顯示官員們預計美國經濟的衰退局面至少會持續到2009年第二季度末。官員們在會上明 確表示﹐當前的經濟發展形勢有可能要求聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee)未來進一步下調聯邦基金利率﹐並著手評估其安排的流動性是否充足。

這份基調悲觀的報告促使許多投資者將資金轉向美國 國債以規避風險。三個月期美國國債的收益率已接近於零﹐而中、長期美國國債的價格則大幅上揚。基準10年期美國國債的價格上漲1-22/32﹐收益率為 3.331%。30年期美國國債的價格上漲3-20/32﹐收益率為3.920%。

Peter A. McKay

資料來源: 華爾街日報: http://chinese.wsj.com/big5/20081120/MKT015136.asp?source=whatnews1

投資博客推薦: 財經資訊站-投資博客

嗚嗚! 小石頭真係好down!!!!

因為手打了半個多小時的網誌, 在剛想save時唔知Mouse出了甚麼問題, 結果去了Blog的第二版. 相信如果有經常發表網誌的博友就知道發生咩事啦! 小石頭打字好慢, 大半個小時的文章就此不見, 真想死! 死死地氣從新開始, 用Word打. 唔知係唔係有陰影, 所以打一段Save一段, 真係好驚.

上次的博客推薦講到小石頭經常參考的投資資訊博客: 另一個是投資博客: http://finance.hkbloggers.net/, 佢同聰聰不同的地方在於提供本地專家的專欄: 其中包括: 林行止, 曹仁超, 東尼……等等. 再加埋幾個唔同網站的財經新聞, 是每天都會瀏覽的博客之一.

我推薦這些投資博客給新手, 並非是要大家不作思考完全跟風, 當中我們可以學到如何從不同角度分析股票. 其實這些專家的意見和分析是自已個人經驗的積累, 有對也有錯, 所以應該多些自已思考分析, 可能好過專家都未定. 點解?

我摘錄了一段文章給各位網友分享, 不過此文章是林行止所作, 並不代表本人意見和立場: 根據 ”隨機理論” 的原創者: 法國數學家Louis Bachelier在1900年所寫的博士論文 ”股價的隨機特性”(The Random Character of Stock Market Price), 已提出歷史性統計與未來股價無關的結果. 在這一假設上, 包括大名鼎鼎的薩繆爾森在內的美國經濟學家, 於60年代初期發表了多篇學術性論文, 從不同角度和通過複雜的數學演算, 一致認為股市具有不可測性. 股市由數以萬計的個人組成, 他們的主觀變化和對客觀事實的反應完全不同. 因此, 不論用甚麼方法, 測市的正誤各一半! 據說1962年, 哈佛一群經濟學家將股票名稱寫在木板上, 然後用飛標擲之, 進行”紙上作業”, 然後購進被飛標擲中的股份. 這樣的投資組合, 一年後的成績竟勝投資基金經過長期科學化研究後的精心選擇.

資料來源: 林行止炒股100談1992年6月23日(中國城市出版社)

P.S.: 由於書籍是簡體版, 由小石頭翻譯及手打, 所以如有錯漏請各位高手指正.